恒林股份成立于1998年4月3日，于2017年11月21日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省湖州市。该公司是国内领先的家居产品制造商，拥有完整产业链，产品畅销国内外。

　　主营业务为办公椅、沙发、按摩椅及配件的研发、生产与销售，所属申万行业为轻工制造 - 家居用品 - 成品家居，所属概念板块包括小盘、跨境电商、小米概念、核聚变、超导概念、核电。

　　经营业绩：营收行业第二，净利润第六2025年三季度，公司营业收入达84.88亿元，行业排名2/17，高于行业平均数38.52亿元和中位数25.55亿元，行业第一名顾家家居为150.12亿元。当期净利润为3.11亿元，行业排名6/17，高于行业平均数2.78亿元和中位数1.54亿元，行业第一名顾家家居为16.02亿元，第二名浙江永强为6.84亿元。

　　资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均偿债能力方面，2025年三季度资产负债率为63.40%，去年同期为65.50%，高于行业平均45.64%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为17.76%，去年同期为18.53%，低于行业平均31.44%。

　　董事长王江林薪酬120万元，同比持平控股股东和实际控制人均为王江林，其同时担任公司董事长兼总经理。王江林先生1970年生，中国国籍，本科学历，沃顿商学院WCHGMP，高级经济师。1998年创办公司前身，还担任浙江省椅业协会会长等社会职务。2024年薪酬为120万元，与2023年持平。

　　A股股东户数较上期减少7.91%截至2025年9月30日，A股股东户数为8436，较上期减少7.91%；户均持有流通A股数量为1.65万，较上期增加8.59%。十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）为新进第九大流通股东，持股65.39万股，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。

　　西部证券指出，公司2025年前三季度收入84.88亿元，同比+8.66%，归母净利润2.79亿元，同比+4.81%。业务亮点：1. 跨境电商收入增速延续增长，新品推出及线上性价比优势带动线. 代工业务稳定，越南产能可基本覆盖对美出口；3. Q3毛利率同比大幅改善，海运费下降及跨境电商定价上调带动；4. 加强费用管控，费用率下降；5. 预计四季度跨境业务收入和利润率环比改善，代工业务订单或恢复。预计25 - 27年归母净利润为3.96、4.99、6.18亿元，维持“买入”评级。国金证券指出，2025年Q1 - Q3公司营收84.88亿元，同比+8.66%；归母净利润2.79亿元，同比+4.81%。业务亮点：1. 跨境电商带动整体增长，沙发等品类表现优；2. 代工业务客户对提价接受度高；3. 单Q3利润亮眼，前三季度费用管控优；4. 以跨境电商驱动品牌出海，OBM业务业绩亮眼；5. 多业务线经营管理顺畅，海外产能布局完善。预计25 - 27年EPS分别为2.75/3.63/4.09元，当前股价对应PE为12/9/8倍，维持“买入”评级。

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